12 июль 2020
Либертариум Либертариум

С тем, чтобы прояснить логику, изложенную на с. 236--242, мы прилагаем следующий арифметический пример:

1. Случай вексельной эмиссии

Предположим, что существуют два банка (либо две группы банков), А и B, с одинаковыми масштабами бизнеса в начальный период. Каждый из банков в расчетный день выдает займов на 10,000, получая точно такую же сумму в качестве возврата ранее выданных им займов.

В один из таких дней А расширяет свои кредитные операции на 10,000, возврат которых должен произойти через четыре клиринговых периода. Предположим теперь, что (а) когда B изымает золото из банка A, он не увеличивает свою эмиссию мгновенно до уровня, при котором его резервная пропорция достигает прежней отметки; эмиссия B возрастает лишь в размерах, позволяющих заменить банкноты, не вернувшиеся в банк в обычные сроки и, таким образом, задержавшиеся в обращении (это дает B возможность кредитовать всего лишь в прежних масштабах); (b) А сокращает объемы своей эмиссии в обращении на величину потерь в своих золотых резервах, т. е. на величину сальдо, образовавшегося в результате клиринга векселей с банком В. Таким образом, суммарная эмиссия А и В остается неизменной на всем протяжении рассматриваемого периода времени.

Начальное положение

A B
Банкноты 40,000 40,000
Золото 4,000 4,000
Возврат займов 10,000 10,000

А получает на 5,000 собственных банкнот и банкнот В -- также на 5,000. В получает собственных банкнот на 5,000 и банкнот А -- также на 5,000. Таким образом, векселя клирингуются без какого-либо перемещения золота.

Положение к Первому Клирингу с момента экспансии банка А

A B
Банкнот 50,000 40,000
Золото 4,000 4,000
Возврат займов 10,000 10,000

А получает на 5,555 своих собственных банкнот и на 4,444 -- банкнот банка В. В получает собственных банкнот на 4,444 и банкнот А -- на 5,555. В изымает у А золота на 1,111.

Второй Клиринг

A B
Банкноты 48,889 41,111
Золото 2,889 5,111
Возврат займов 10,000 10,000

А получает на 5,433 своих собственных банкнот и на 4,567 -- банкнот В. В получает собственных банкнот на 4,567 и банкнот А -- на 5,433. В изымает у А золота на 826.

Третий Клиринг

A B
Банкноты 48,063 41,937
Золото 2,063 5,937
Возврат займов 10,000 10,000

А получает на 5,341 своих собственных баннкот и на 4,659 -- банкнот В. В получает собственных банкнот на 4,659 и банкнот А -- на 5,341. В изымает у А золота на 682.

Четвертый Клиринг

A B
Банкноты 47,381 42,619
Золото 1,381 6,619
Возврат займов 20,000 10,000

А получает на 10,530 своих собственных банкнот и на 9,470 -- банкнот В. В получает собственных банкнот на 4,735 и банкнот А -- на 5,265. В теряет золота на 4,205 в пользу А.

В результате Четвертого Клиринга положение следующее:

A B
Банкноты 51,586 38,414
Золото 5,586 2,414

2. Случай депозитного кредитования

На сей раз мы вправе предположить, что получатели чеков, выписанных заемщиками дополнительных 10,000, обналичивают чеки в своих банках немедленно. Логично предположить также, что, если только депозитный бизнес не распределен между банками неравномерно, каждый из них получит половину всех чеков.

Начальное положение

A B
Депозиты 40,000 40,000
Наличные деньги 4,000 4,000

Положение к Первому Клирингу А

A B
Депозиты 50,000 40,000
Наличные деньги 4,000 4,000

B получает на 5,000 чеков, вышеописанный на банк A, на которые нет соответствующих взаимных претензий со стороны банка А на средства В. Таким образом, В предъявляет претензии к А на сумму в 5,000 наличными.

Положение после Первого Клиринга уже безнадежно для А

A B
Депозиты 45,000 45,000
Наличные деньги -1,000 8,000 + 1,000
liberty@ice.ru Московский Либертариум, 1994-2020